الفهرس 
الفصل الاول: الاطار العام للبحثيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 117 |  |  |
| | | from | 117 | | |
المستخلص
تعتبر سياسة توزيع الأرباح من أهم السياسات المالية في منشات الأعمال. وتتمثل سياسة توزيع الأرباح في اتخاذ مجلس إدارة الشركة قرار بدفع الأرباح, أو الاحتفاظ بها لإعادة استثمارها بما يزيد قيمة الشركة في المستقبل. وترجع أهمية سياسة توزيع الأرباح إلى تأثيرها على المساهمين ومدى رغبتهم في الحصول على عوائد منتظمة (الصاوي، 2016).
كما تعد جودة التقارير المالية ذات أهمية بالنسبة للمساهمين لاعتمادهم عليها في اتخاذ القرارات بناء على ما تتمتع به هذه التقارير من مصداقية، مما شجع أصحاب المصالح للاعتماد على ما تنشره الشركات من معلومات في تقاريرها السنوية، نظرا لاحتوائها على معلومات هامة تتعلق بأداء الشركات(أبو الخير، 2007)، وبالتالي فأن جودة التقارير المالية تؤدي إلى تحديد مقدار النقدية الحرة القابلة للتوزيع بشكل سليم مما يؤدي إلى استقرار في سياسة التوزيعات بما يحقق مصالح الأطراف المختلفة.
2- مشكلة البحث:
يمكن صياغة مشكلة البحث في محاولة الإجابة على التساؤلات الآتية:
1- ماهية سياسة توزيع الأرباح ؟
2- ما هي النظريات المفسرة لسياسة توزيعات أرباح الشركة من منظور محاسبي؟
3- ما هي المحددات والعوامل المؤثرة في سياسة توزيع الأرباح ؟
4- ما هو تأثير جودة التقارير المالية في سياسة توزيع الأرباح؟
3- هدف البحث:
يهدف هذا البحث إلى دراسة وتحليل واختبار تأثير جودة التقارير المالية على سياسة توزيع الأربــاح للشركـات المقيدة في البورصة المصرية، بالإضافة إلى اختبـار ما إذا كانت سياسـة توزيع الأربــــــــاح تختلف باختلاف حجم وربحية الشركة أم لا.
4- أهمية البحث:
¬ تتمثل الأهمية النظرية للبحث في دراسة أثر جودة التقارير المالية وبعض العوامل التي يمكن أن تؤثر على سياسة توزيع الأرباح، فعلى الرغم من تناول بعض الدراسات أثر جودة التقارير المالية على سياسة توزيع الأرباح، وتناول البعض الآخر حجم الشركة، وربحية الشركة على سياسة توزيع الأرباح، ألا انه توجد ندرة في الدراسات التي ربطت المتغيرات السابقة معا لمعرفة أثرها على سياسة توزيع الأرباح.
وتنبع أهمية البحث العملية من خلال التأكيد على أهمية جودة التقارير المالية ومدى قدرتها على توفير معلومات للمساهمين والمستثمرين يمكن من خلالها اتخاذ القرارات.
5- حدود البحث:
يقتصر هذا البحث على دراسة أثر جودة التقارير المالية على سياسة توزيع الأرباح. وبالتالي يخرج عن نطاق هذا البحث دراسة العوامل الأخرى التي يمكن أن تؤثر على سياسة توزيعات. كما تقتصر الدراسة التطبيقية على عينة من الشركات المسجلة ببورصة الأوراق المالية المصرية وذلك بعد استبعاد المؤسسات المالية نظراً لخضوعها لبعض المعايير والمتطلبات الرقابية الخاصة.
مجتمع وعينة الدراسة:
يتمثل مجتمع الدراسة في إجمالي الشركات غير المالية المقيدة ببورصة الأوراق المالية المصرية في سنة 2016، وعينة الدراسة تتكون 60 شركة مساهمة مقيدة بالبورصة تم تحليل قوائمها المالية عن الفترة من 2014الى2016. وقد تكونت العينة النهائية من 180ملاحظة (قائمة مالية) تم الحصول عليها من تلك الشركات.
8- أسلوب جمع وتحليل البيانات
اعتمد الباحث على القوائم المالية المنشورة لشركات المساهمة المقيدة بالبورصة الأوراق المالية المصرية، وتحليل التقارير المالية لشركات العينة خلال الفترة الزمنية (2014-2016)، وذلك من خلال عدة مصادر منها: موقع الشركات الالكترونية، وشركة مصر لنشر المعلومات، موقع مباشر لنشر المعلومات.
9-فروض الدراسة:
تعتبر جودة التقارير المالية من أهم العوامل المؤثرة على سياسة توزيع الأرباح، حيث توفر جودة التقارير المالية معلومات أكثر دقة وشفافية، وبناء على ما سبق، يمكن صياغة فرض الدراسة في صورته البديلة كما يلي:
تؤثر جودة التقارير المالية إيجابياً على سياسة توزيع الأرباح.
وقد تم تقسيم هذا الفرض إلى فرضين فرعيين كالأتي:
الفرض الفرعي الأول: تؤثر جودة التقارير المالية إيجابياً على قرار دفع التوزيعات.
الفرض الفرعي الثاني: تؤثر جودة التقارير المالية إيجابياً على مقدار التوزيعات المدفوعة.
نتائج البحث:
- عدم وجود تعريف محدد لمفهوم جودة التقارير المالية أو جودة الأرباح ولكن يمكن استخلاص عدة جوانب هامة يتسم بها مفهوم جودة التقارير المالية أهمها، أن تعكس الأرباح المحاسبية الأداء الاقتصادي الحقيقي للوحدة الاقتصادية، واستمرارية الأرباح المحاسبية المفصح عنها في المستقبل، كما تتضمن جودة التقارير المالية خلوها من ممارسات إدارة الأرباح، ومقدرتها على الوفاء باحتياجات المستخدمين في الوقت المناسب.
- تكمن أهمية جودة التقارير المالية في التأثير المباشر على سوق الأوراق المالية حيث تؤدي جودة التقارير المالية إلى زيادة ثقة المستثمرين في المعلومات المحاسبية، ومن ثم تؤدي زيادة جودة التقارير المالية إلى نمو وتطور سوق الأوراق المالية.
- يعتبر مفهوم جودة التقارير مفهوم متعدد الأبعاد وتوجد عدة مقاييس يمكن استخدامها لتحديد مستوى جودة التقارير المالية مثل جودة الاستحقاق، والاستمرارية، القدرة على التنبؤ، وتمهيد الدخل.
- وتتمثل أهم العوامل التي توثر في جودة التقارير المالية في جودة المعايير المحاسبية، وحوكمة الشركات والمراجعة الخارجية.
- هناك فرق بين سياسة توزيع الأرباح وتوزيعات الأرباح حيث تمثل توزيعات الأرباح العوائد التي يتلقاها المساهمون على استثماراتهم في أسهم المنشأة، بينما تشير سياسة توزيع الأرباح إلى قرار المفاضلة بين توزيعات الأرباح على المساهمين أو احتجازها بغرض إعادة استثمارها في المنشأة، وتتمثل السياسة المثلى للتوزيعات في تلك السياسة التي تعمل على الموازنة بين التوزيعات الحالية والأرباح المستقبلية، بما يعظم قيمة المنشأة، وتعظيم ثروة المساهمين، مع الأخذ في الاعتبار مجموعة من الاعتبارات أهمها سلامة المركز المالي للمنشأة، وعدم الأضرار بمصالح المساهمين والأطراف ذوي المصالح.
- يمكن النظر إلى سياسة توزيع الأرباح وفقاً لمقدار التوزيعات عبر الزمن من عدة زوايا منها سياسة توزيعات الأرباح المتبقية، وسياسة استقرار مقدار التوزيعات، وسياسة استقرار معدل نمو التوزيعات، وسياسة نسبة الأرباح الموزعة.
- هناك العديد من النظريات التي تحاول تفسير سياسة توزيع الأرباح مثل نظريات حيادية سياسة توزيع الأرباح، ونظرية عصفور في اليد، ونظرية الوكالة ونظرية الإشارة، ونظرية التفضيل الضريبي، ونظرية فائض النقدية، ونظرية تلبية رغبات المساهمين، ونظرية أولويات التمويل.
- تمثل جودة التقارير المالية أحد العوامل الهامة والمؤثرة على قرارات وسياسات الشركات، حيث توفر معلومات أكثر دقة وشفافية عن التدفقات النقدية للمنشأة، وبالتالي تودي إلي تخفيض عدم تماثل المعلومات، وتخفيض تكاليف الوكالة مما يؤدي إلى زيادة توقعات المساهمين لزيادة التوزيعات بناء على الأداء الجيد للمنشأة.
- من خلال استعراض الدراسات السابقة التي تناولت العلاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيع الأرباح، يتضح استنادها لنظريات مختلفة، وبالإضافة إلى التطبيق في بيئات مختلفة، مما كان لها تأثير على تباين نتائج هذه الدراسات.
- استناداً للإطار النظري للبحث ثم اشتقاق فرض الدراسة في صورته البديلة، حيث تناول الفرض وجود تأثير لجودة التقارير المالية على سياسة توزيع الأرباح، وقد تم تقسيم هذا الفرض إلى فرضين فرعيين، الفرض الأول تؤثر جودة التقارير المالية إيجاباً على قرار دفع التوزيعات، والفرض الثاني تؤثر جودة التقارير المالية إيجاباً على مقدار التوزيعات المدفوعة، ولاختبار فروض البحث ثم وضع نموذجين للدراسة، يقيس النموذج الأول تأثير جودة التقارير المالية على قرار دفع أو عدم دفع توزيعات للأرباح، بينما يقيس النموذج الثاني تأثير جودة التقارير المالية على مقدار التوزيعات المدفوعة. وقد أيدت نتائج الدراسة قبول الفرض في صورته البديلة وذلك بوجود علاقة ايجابية معنوية بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيع الأرباح.